財(cái)務(wù)分析中常用的比率

[指南]：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-庫(kù)存；功能：反映公司償還短期債務(wù)能力的快速性；參考標(biāo)準(zhǔn)值：通常為1.0，行業(yè)性質(zhì)不同，比率標(biāo)準(zhǔn)不同；影響因素：應(yīng)收賬款的流動(dòng)性）

（一)反映公司短期償付能力的比率

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（速度資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-庫(kù)存;功能：反映公司償還短期債務(wù)能力的速度;參考標(biāo)準(zhǔn)值：一般1.0，不同行業(yè)，比率的標(biāo)準(zhǔn)不同；影響因素：應(yīng)收賬款的流動(dòng)性）

現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債（功能：在最壞的情況下公司償還流動(dòng)負(fù)債的能力；債權(quán)人很短可能會(huì)對(duì)這個(gè)指標(biāo)感興趣）

（二)反映公司長(zhǎng)期償付能力的比率

資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)（函數(shù)：反映按資產(chǎn)償還債務(wù)的擔(dān)保程度和資產(chǎn)對(duì)債務(wù)的財(cái)務(wù)支持程度；參考標(biāo)準(zhǔn)值：

（[1)Creditors：所需比率越低越好。

（[2)股東：比率越高，前提越好：總資本收益率>借入資本的利率。

（3)運(yùn)算符：必須保持適當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)。

通常認(rèn)為該指標(biāo)應(yīng)保持在約50％。行業(yè)性質(zhì)不同，比例標(biāo)準(zhǔn)不同；相關(guān)比例：

（[1)債務(wù)權(quán)益比率=總債務(wù)/所有者權(quán)益總額；

（[2)股本乘數(shù)=總資產(chǎn)/所有者總權(quán)益）

利息保護(hù)倍數(shù)=扣除利息和稅項(xiàng)/利息支出前的利潤(rùn)（功能：反映公司用營(yíng)業(yè)收入支付利息的能力；參考標(biāo)準(zhǔn)值：至少大于1，通常應(yīng)大于3）

（三)反映了企業(yè)資產(chǎn)管理能力的比例

庫(kù)存周轉(zhuǎn)率=銷售成本/庫(kù)存

庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)= 365 /庫(kù)存周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應(yīng)收帳款

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)= 365 /應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

業(yè)務(wù)周期=庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)

應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率=銷售成本/應(yīng)付帳款

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= 365 /應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率

現(xiàn)金周期=運(yùn)營(yíng)周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

液體資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)

（四)反映公司盈利能力的比率

與銷售有關(guān)的利潤(rùn)率：

銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入

銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入

與投資金額有關(guān)的獲利比率：

資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）=凈利潤(rùn)（或EBIT）/總資產(chǎn)（注：前者稱為凈資產(chǎn)利率；后者稱為總資產(chǎn)回報(bào)率）

凈資產(chǎn)收益率（ROE）=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益總額（注意：凈資產(chǎn)收益率也稱為凈資產(chǎn)收益率）

比率之間的關(guān)系：

資產(chǎn)回報(bào)率=凈銷售利率/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)收益率/凈資產(chǎn)乘數(shù)=凈銷售利率/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×凈資產(chǎn)乘數(shù)

（[五)反映了公司現(xiàn)金產(chǎn)生能力的比例

銷售收入率=從銷售商品和提供勞務(wù)/銷售收入中獲得的現(xiàn)金

經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量資產(chǎn)收益率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/總資產(chǎn)

每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/流通股數(shù)

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)

（六)反映公司市值的比率

每股收益（EPS）=凈利潤(rùn)/已發(fā)行股數(shù)

市盈率（PE）=每股價(jià)格/每股收益

每股賬面價(jià)值=股東權(quán)益總額/已發(fā)行股數(shù)

市盈率=每個(gè)股票價(jià)格/每股賬面價(jià)值

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